負利息時代



與其話雷曼兄弟爆煲，拖累全球，不如說是美國的監管機構，長期以來追不上市場，缺乏有認知的人材，再加上官僚主義，遲遲不加強監控，畀華爾街的大鱷，撈完『粗嘢』之後，還要勞動納稅人出錢打救，世界上真喺冇公平嘅事。


不嬲都話："Fine" 是對做了錯事的稅款，而 "Tax" 就是做了對事的罰款！(A fine is a tax for doing wrong. A tax is a fine for doing right. )


當年的垃圾債劵 junk bonds 攪到美國經濟一團槽，但這是 balance sheet items，容易畀 核數師、watch dog、監管機構發覺。華爾街啲大鱷，就攪出一些 derivatives，祇有 obligations 而冇實質存貸的產品，叫作 off-balance sheet items，好多金融機構買賣，而只把交易反映在 contingent liabilities 上，可以束意適當隱瞞所承受的風險。最有名的就是 加利福利亞州橙縣，縣級的 Treasurer-Tax Collector 羅拔 薛莊錯誤估計，結果在 1994年年尾，Orange County的縣政府宣告爆煲，要申請破產。


今天又有一個小道消息，美國一個地方政府，因信貸緊縮，未能得到短期債務，無法支付已發行債劵的利息，Alabama Jefferson County has told its attorneys to prepare a bankruptcy filing in case it cannot reach an agreement on how to escape from the county’s over $3 billion of bond debt.


【明報專訊】美國阿拉巴馬州傑弗遜郡，無法支付到期債券利息，現爭取更多時間，希望結束使其瀕臨破產的債務危機。傑弗遜郡曾發行 32億美元下水道工程債券，利率高達 10%，但郡政府無法支付其中 8,350萬美元的利息。如果無法與摩根大通及其他債權人，達成再融資的協議，可能就得申請破產保護。萬一該郡申請破產保護，將是 1994年來最嚴重的市政機構破產，當時加州橙郡申請破產。



信貸緊縮，因為沒有人、沒有銀行、沒有機構敢貸出款項，遍及於銀行與銀行之間，金融機構與金融機構之間，攪到折息高企，各國央行要注資，HKMA 的任五招出臺了。 銀行對客戶之間貸款收緊，香港匯豐的 prime rate 升了，個別銀行跟隨，還有說連信用卡個信貸額都可能會降低，真是草木皆兵皆賊，人心惶惶。至于有餘錢的正當市民，固然不敢把餘錢存放入銀行，更不敢投資金融工具，就情願將啲錢放在家中的月餅盒內。


好嘞！咁又畀機會啲賊仔光顧，死未？ 與其畀賊仔偷去，唯有一個方法就是，存款入一些信得過的銀行，有實力、有良好記錄、由政府保證的銀行，冇利息收都好過冇哂，變成血本無歸。但銀行收到存款，又唔敢貸出去噃，咁咪攪到銀行水浸，卒之就要收『存款費』嘞，咁就真是確實的、明顯的、陽性的，『負利息時代』降臨！（通漲率高過存款利息率，是隱性的負利息。）


後話：
仍然都是個句，美國人不是善忘，美國人不是無知，美國投資者得到充分教育，只是美國投資者永遠是最聰明的，會在適當時候把燙手的山芋脫手，邊個唔好彩執到就當交學費喇！


伸延閱覽：
美國傑弗遜郡瀕臨破產 （明報～彭博）
阿拉巴馬州傑弗遜郡 （谷歌搜尋）

讀 blog 文摘




十一國慶的前夕，沒有睡意，整晚上網滑浪，Surfing the Web/ Net，閱 blog 無數，有幾篇文章值得向各位推薦的。(排名不分先後）



1946的香港：網上找到的。風景都幾有趣，不及人物吸引 。。。。
。。。by seikomatic

心空話：能夠留傳下來的舊照片，真是無價寶！



六婆 . 都選得啦! ：佩琳姐唔通覺得自己贏梗? 這條題目可以講係出硬, 佢都唔溫定書先出黎, 想點!? America 依家好危險。。。。。。by Imak

心空話：六婆直程有資格，不過唔使恨，就算選中咗做副總統，老鬼成七十幾歲，隨時雙腳伸直，佩林就要接手布殊仔留低壇 ShXT! 佩林是醒目女，呢招是苦肉計！



金融海瀟系列之銀行職員 ：查近十年間﹐香港的銀行業發生了很重大的變化﹐歐美地區在90年起以陸續準許銀行﹑証券行和保險公司“踩過界”經銷對方的產品。。。。。by 收買佬

心空話：說盡了香港在過去十年有關零售銀行職員嘅經歷，本來是份好工，但時代變了，工種也變了，upgrade唔到，追唔得上，就備受淘汰，最後連追得到，都慘被裁員，因為年華漸老，無功都有勞，不值一錢，都是可歌可泣的故事!



從日本即食麵到食品安全! ：大部人都知道即食麵是由華裔日本人安藤百福(吳百福)所發明，而第一包即食麵就是在1958年8月曰5日出現的雞汁泡麵，由於方便快捷，很快便流行全日本了,但即食麵的發展並非全無挫折。。。。。by 新鮮人

心空話：日本人對職業專注、執著、尊重，不會因為只是一個低微的工作，就茍且了事，敬業樂業的精神，各盡本份，這是從少小教育得的來的。成功的社會，建築於底下基層，連地基都攪不好，何來建高樓？


其實還有幾篇很好的文章，不過到此為止，日出了，去闔一闔先，
請請！

七千億美元證實了甚麼呢？

七千億美元證實了甚麼呢？



蘊釀咗成個星期，由推出到談判，達成共識，再討論監管，遲了一個星期出臺的『七千億美元救市計劃』，祇明確證實，美國經濟 in Deep ShxT！拖累了歐洲，亞洲，全球金融機構，股市續跌。


香港的東亞擠提剛剛平息了，又有 比利時 Fortis 接受 比、荷、盧三國政府的拯救，它在香港投資的 『華比富通銀行』，2005年受到中國工商銀行（亞洲）收購，否則今明會否受到沖擊呢？好在！避過一劫！


【明報專訊】雖然美國國會即將通過7千億美元的救市方案，但歐洲的銀行相繼須政府救助，歐美股市急挫。

比利時、荷蘭和盧森堡政府共注資112億歐元，協助拯救出現金融問題的比利時最大金融機構富通集團。

德國政府周一亦聯同多間銀行向地產貸款機構Hypo Real Estate提供350億歐元信貸擔保。

英國政府周一證實，把出現財政問題的B&B銀行國有化，同時會出售資產。

雖然美國國會將會通過7000億美元救市方案，但是否有足夠力度解決問題仍成疑問，投資者擔心銀行面對麻煩，勢必令經濟前景惡化和進一步令信貸收縮，繼而影響企業盈利和國民的消費。

furthermore

【明報專訊】美國聯邦存款保險局表示，美國花旗銀行收購美聯(Wachovia)銀行的業務。

聲明稱，美聯銀行並未破產，而是在聯邦存款保險局協助下被花旗收購。政府將會在花旗銀行佔有股權，以交換擔保一些與樓宇有關的美聯銀行資產。花旗將會吸納美聯銀行的 3,120億美元貸款，但只會承擔不超過 420億美元的虧損。


我已經麻木，我已經無語，我只識得把發生了的記錄下來，作為以後翻查資料。這『鼠年』還有四個月（農曆）才終結，9月29日是農曆九月初一。 今天已是 2008年9月的最後一天，明天就是慶祝十一，中華人民共和國成立五十九年，第六十個國慶（植樹問題～不用多解析了罷），北京奧運圓夢，神七征空壯舉，我只想鼠年『兇險』的一年，快啲過埋佢咁啫！


後記：
本來話無語，點知華盛頓DC班大春袋，竟然攪劑救市方案『流產』出來，仲喺在猶太人假期前國會休會前，最快都要星期四至可以再開會。在美國東岸時間，週一下午投票時，個NYSE一路插水急跌，道指最後跌777.68收市，我有啲陰謀論 conspiracy theory 的想法。救市方案流產是大部份的民主黨議員投贊成票，而大部份的共和黨議員投反對票，而投票前民主黨的國會議長，佩洛茜女士發表了得罪共和黨議員的演說，傳說有十二位共和黨議員，因而轉舦頭反對票。咁戲劇化的情節，令我冧一吓有冇啲議員和華爾街大鱷，夾埋做市，混水摸魚，撈了一大筆，至于之前話不準『沽空 short sales』，又畀啲大鱷 circumvented！


後後記：
美國的週三，Senate 參議院，首先痛苦地、無奈地、死死氣地，以 74-25 獲得通過，本身都是參議員的，拜登，奧巴馬，和 麥凱恩都暫時放下選舉，返回華府投票，以示支持。 拜登雖然在晚上要和佩林舉行副總統辯論，都不辭勞苦，飛來飛去投了一票。鋪好條路讓眾議院，在週五下班前通過議案，讓布殊總統簽處。


後後後記：
美國的週五，眾議院唯有亦痛苦地、亦無奈地、亦死死氣地，以 263 to 171 投票，通過救市方案。布殊仔做好做醜，出來講話，並答允在離開白宮放週末前，簽處議案。



伸延閱覽：
金融海嘯未止歐美股市急挫 （明報）
花旗收購美聯銀行 （明報）
Bailout 101: What's in the bill? （CNN）
House debates rescue bill （CNN）
The bailout bill nobody likes （Time CNN）
中國慎防掉入美國救市黑洞 （東方日報）
救市方案被否決道指暴瀉777點 （星島日報）
奧巴馬麥凱恩就救市方案針鋒相對 （星島日報）
港股瀉千點後反彈重上萬八點 （星島日報）
Lawmakers quickly point fingers after bailout fails (CNN)
12 Republicans switched their bailout vote (Examiner)
Bush to quickly sign bailout bill （CNN）
Revised Bailout bill 101 （CNN）
Read the entire revised bill （CNN）



我地舊文：
18-08-07 次按 Secondary Mortgage
11-12-07 再談美國次按風暴
08-02-08 鼠年『兇險』的一年
10-02-08 Day after Tomorrow 明日之後
15-07-08 阿斗 and 次按
08-09-08 全球經濟進入嚴冬期
16-09-08 中秋節後休假休市後
26-09-08 風險管理 Risk Management

除害

除害



小孩子年代，讀圖書有『周處除三害』故事，大啲時又有讀到『孔子過泰山側』一文，有曰：『苛政猛于虎』之說。可謂民間疾苦，除了天災，就是人禍，次之才是受到猛獸滋擾，但是今時今日的香港，基本上猛獸已經絕跡了，但怎麼又來了一隻『三聚氰胺』呢？


唐代有位大儒，因得罪王帝，被貶廣東潮州刺史，當時潮州有鱷魚為禍，佢寫了篇《祭鱷魚文》警告啲鱷魚，不要騷擾村民，並先送上一豬一羊為禮，如果不吃敬酒，就要飲罰酒。究竟有冇咁神化，啲鱷魚真喺聽聽話話，一豬一羊就惃掂啲鱷魚，乖乖的不再為禍呢，天曉得了。


這位大儒就是 韓先生 昌黎居士，韓愈，字退之，公元768年—824年，即唐代宗大曆三年 至 穆宗長慶四年，終年年五十七。中國河南河陽（今河南孟州）人，祖籍郡望昌黎（今屬河北，一說遼寧義縣），自稱昌黎韓愈，世稱韓昌黎；晚年任吏部侍郎，又稱韓吏部。


唐憲宗元和十四年（819年）正月，皇帝將佛骨迎入了宮中供養三日，舉國若狂，甚有百姓燒指灼背者。韓愈因諫阻唐憲宗迎佛骨，作《諫迎佛骨表》說明「唯梁武帝在位四十八年，前後三度捨身施佛，宗廟之祭，不牲宰，晝日一食，止於菜果，其後竟為侯景所逼，餓死台城，國亦尋滅。事佛求福，乃更得禍。由此觀之，佛不足信，亦可知矣。」憲宗聞之大怒，將處以極刑，裴度、崔群力救道：「愈言訐牾，罪之誠宜。然非內懷至忠，安能及此。願少寬假，以求諫爭。」乃貶為潮州刺史。


任內在潮州有寫《祭鱷魚文》，往河裏扔了一豬一羊，據聞鱷魚就此絕跡。唐穆宗即位後，奉旨回京，歷任國子監祭酒、兵部侍郎、吏部侍郎、京兆尹兼御史大夫等職，是人稱其為「韓吏部」。五十七歲病卒。


祭鱷魚文 韓愈

維年月日，潮州刺史韓愈，使軍事衙推奏濟，以羊一豬一，投惡谿之潭水，以與鱷魚食，而告之曰： 「昔先王既有天下，烈山澤，罔繩擉刃，以除蟲蛇惡物，為民害者，驅而出之四海之外。及後王德薄，不能遠有，則江漢之閒，尚皆棄之，以與蠻夷楚越，況潮嶺海之閒，去京師萬里哉？鱷魚之涵淹卵育於此，亦固其所。

今天子嗣唐位，神聖慈武。四海之外，六合之內，皆撫而有之。況禹跡所揜，揚州之近地，刺史縣令之所治，出貢賦以供天地宗廟百神之祀之壤者哉？

鱷魚！其不可與刺史雜處此土也！刺史受天子命，守此土，治此民。而鱷魚睅然不安谿潭，據處食民畜，熊豕鹿獐，以肥其身，以種其子孫；與刺史抗拒，爭為長雄。刺史雖駑弱，亦安肯為鱷魚低首下心。伈伈睍睍，為民吏羞，以偷活於此耶？且承天子命以來為吏，固其勢不得不與鱷魚辨。

鱷魚有知，其聽刺史言！潮之州，大海在其南。鯨鵬之大，蝦蟹之細，無不容歸，以生以食，鱷魚朝發而夕至也。今與鱷魚約：盡三日，其率醜類南徙於海，以避天子之命吏！三日不能，至五日；五日不能，至七日；七日不能，是終不肯徙也；是不有刺史，聽從其言也；不然，則是鱷魚冥頑不靈，刺史雖有言，不聞不知也。夫傲天子之命吏，不聽其言，不徙以避之，與冥頑不靈而為民物害者，皆可殺。刺史則選材技吏民，操強弓毒矢，以與鱷魚從事，必盡殺乃止。其無悔！」


在上禮拜中政府倉猝為『三聚氰胺』立法，政府話可以接受食物存在小量『三聚氰胺』，將不會是『零容忍』。好嘞！凈食一種一樣含三聚氰胺會冇事，但我地一天內，唔只食一種一樣食物個噃，食三五七種，吃二四六八樣，加加埋就會超標死人。


咁喺唔喺今後出街去到邊度，都要帶著個表，登記食過咩？寫低吃過乜？好好記著咪超標。所以我覺得，我地應該要求『零容忍』，絕對禁絕三聚氰胺，就可以暫時一勞永逸嘞。（暫時喺因為唔知幾時，又整隻『四分氮危』 出嚟嘛！）


再者 furthermore ：
【明報專訊】內地傳媒揭出三聚氰胺除了為害奶粉外，其廢渣「蛋白精」還被攙入動物飼料，在行內已肆虐多時，牛、羊、豬、禽類及水產飼料中都有。「蛋白精」成分中 70%就是三聚氰胺，將每噸僅600元的成本價，最高升至4000元售出，大發不義之財。

「蛋白精」的成分中 70%是三聚氰胺，每攙入 1%「蛋白精」可使蛋白質檢測結果增加 4%。本報記者昨日上網搜索發現，現時仍有大量企業出售蛋白精，以來自河北、山東為主。這些「蛋白精」多數是粉末狀，號稱「蛋白質含量 160%至300%」，還含有氨基酸維生素。

據《南方農村報》引述業內人士透露，化工企業在製成三聚氰胺後，本應請專業的環保公司處理廢渣，但由於費用高昂，大多數企業就偷偷將廢渣銷售給飼料原料行業，自5年前已來漸漸成為「潛規則」。而飼料原料供應商購買三聚氰胺廢渣後，包裝成「蛋白精」出售給飼料生產廠，飼料廠再製成飼料出售給養殖場。去年全國共約生產三聚氰胺72萬噸，廢渣出廠價格為每噸 600至800元，但「蛋白精」售價最高可達 4,000元。

專家稱人類不會有事
專家稱，三聚氰胺沒有任何營養，毒性輕微，由於牛羊等大型動物代謝能力強，即使食用了含有三聚氰胺的飼料後亦不會引發泌尿結石，只會作為廢物被排出動物體外，人類再食用其肉類、乳製品、蛋類亦不會有事。

咁你信唔信呢啲所謂專家呢？以後我們究竟可以吃甚麼呢？有人話：『吃進口黑豬和牛喇！』


伸延閱覽：
三聚氰胺廢渣製牛羊飼料 （明報）
毒奶粉事件轟動全國 （明報）

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做人愛自由

做人愛自由



在網友處留言講起，朱錦春喺鄭少秋演出『瀏垊王帝』電視劇裡面個角色嘅名字，佢同 司祺 auntie一齊演出呢套，八一年無記劇集，我未有睇過！


近年買入了一張『家傳戶曉 ～ 我們三十年的主題曲』CD，裡面有鄭少秋的一首『做人愛自由』原來是 黃霑填詞的，我幾中意啲歌詞，調子也頗輕快哩。 之後查返維基百科至知道『做人愛自由』嘅出處。





MP3試聽：做人愛自由
主唱: 鄭少秋 作曲: 顧嘉輝 填詞: 黃霑


天空海闊人開朗
胸襟寬曠情意長
清風令我心醉
大海添我樂暢
塵俗氣 沾不上
優悠歲月長

不憂衣食呢
不管世間事
天生做人愛自由
心歡暢


春郊秋嶺萬方闖
山青秀人舒暢
星燈耀我方向
月影邀我往
憑傲氣 沖宵漢
英雄心膽壯

登高一嘯萬聲千響相和
肝膽相照愛自由
心相向


星燈耀我方向
月影邀我往
憑傲氣 沖宵漢
英雄心膽壯

登高一嘯萬聲千響相和
肝膽相照愛自由
心相向



做人愛自由，若蠢啲可以快樂啲，tradeoff 得過，宋代 蘇東坡『洗兒詩』都有謂：

世人生子願聰明，

我被聰明誤一生，

但願吾兒愚且魯，

無災無難到公卿。


蘇學士當然不是真的要愚且魯喇，他只要無災無難啫！在適當時候愚蠢，真是一個學問！